小盘风格备受市场青睐指增基金借“风口”入市

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来源：上海证券报时间：2023-07-07 09:25:48

【资料图】

今年以来，小盘指数增强型基金（简称“指增基金”）的业绩在同类产品中突出重围，在吸引资金关注的同时，公私募基金布局节奏也在加快。业内人士认为，下半年行情风格或继续偏向小盘。

数据显示，截至7月5日，在公募指数增强型产品中，今年以来收益最好的非行业、主题类产品为国证2000、中证1000类基金。其中，申万菱信国证2000指增发起、国泰君安中证1000指增、太平中证1000指增等，今年以来净值涨幅已超10%。

从近期发行情况来看，相关产品的热度都较高，目前有多只公募小盘指增产品正在发售中，比如中欧国证2000指增、博道中证1000指增。从最新申报情况看，还有多只基金产品正在排队等待，包括建信国证2000指增、景顺长城国证2000指增等。

有基金经理认为，A股小市值股票的数量较多，传统的主动权益投资策略对此类公司的研究或覆盖不全。但与主动型基金产品相比，指数类基金可以更自然地进行市值下沉，这或许是许多基金公司在小盘产品布局上比较倾向于指增基金的原因。

无独有偶，据云通数科统计，今年上半年，私募基金的小盘策略平均收益率为10.79%，最高达到23.63%，超过10%的有55只。相对于其他策略而言表现较好。同时，据不完全统计，上半年私募中证1000指增基金新发208只，国证2000指增基金也新发了5只。

从近期公募基金仓位变化来看，小盘风格也似乎更受青睐。据天风证券测算，上周公募普通股票型基金与偏股混合型基金在市场小盘组合的估计仓位值，分别上升了2.4个百分点和4.8个百分点，超过两者在大盘组合上的仓位增幅。

对于小盘风格下半年的投资价值，中欧基金认为，当前人工智能、新能源产业技术升级、工业自动化等新兴产业的活跃度高于传统周期产业。在此背景下，后市小盘股有望更受益于经济转型及高质量发展的产业支持政策。

兴业基金也认为，今年初以来，货币政策较为宽松，长端利率保持下行走势，小盘股具有更大的增长潜力和机会。考虑到下半年长端利率上行需要政策和经济面的双重配合，小盘股强势的行情风格很难在短期内反转。

“小盘指数的估值虽然涨了较多，但与历史平均值相比，仍相对合理，下半年行情风格或继续偏向小盘。”西部利得基金盛丰衍说。

（文章来源：上海证券报）

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